Tin thị trường và sản phẩm

Xu hướng chung của giá hàng hóa là gì?

Việc chiến tranh bùng nổ tại Trung Đông vào cuối tháng 2 và đầu tháng 3 đã biến triển vọng tương đối ổn định của năm 2026 trở thành một bức tranh đầy bất định.

Nhìn chung, giá năng lượng hiện đang tăng mạnh. Ngành hóa chất phụ thuộc nhiều vào dầu và khí, nên cũng ghi nhận xu hướng tăng giá. Nhôm chịu tác động mạnh do gián đoạn nguồn cung, trong khi thép bị ảnh hưởng ở mức trung bình và đồng chỉ chịu tác động gián tiếp thông qua yếu tố cầu. Chiến tranh kéo dài càng lâu, lượng tồn kho hiện có càng bị bào mòn, kéo theo hệ quả nghiêm trọng hơn về nguồn cung và giá cả. Cuộc chiến cũng khiến sự chú ý tạm thời rời khỏi vấn đề bảo hộ thương mại, nhưng vấn đề này vẫn chưa biến mất.

Theo Chỉ số Giá Nguyên vật liệu (MPI) của S&P Global Market Intelligence, giá vật liệu công nghiệp đã chạm đáy vào quý II/2025 và dự kiến sẽ quay lại mức này vào quý II năm nay. Trong quý IV/2025, MPI thấp hơn 5% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá đang dần quay lại mức của năm trước, khi MPI quý II/2026 được dự báo chỉ thấp hơn 0,4% so với cùng kỳ.

Xu hướng khu vực hóa (regionalization) thay vì toàn cầu hóa đang ngày càng rõ nét trên thị trường hàng hóa, và chiến tranh sẽ làm xu hướng này mạnh hơn. Các khu vực tự chủ về năng lượng — đặc biệt là dầu và khí — sẽ chịu tác động trực tiếp ít hơn, trong khi các nước nhập khẩu sẽ phải đối mặt với chi phí năng lượng cao hơn, từ đó làm suy yếu nhu cầu ở các lĩnh vực khác của nền kinh tế.

Dự báo giá hàng hóa liên quan đến năng lượng

Chiến tranh tại Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng mạnh. Diễn biến giá trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào thời gian eo biển Hormuz bị gián đoạn. Kịch bản cơ sở giả định eo biển gần như đóng cửa trong khoảng hai tuần. Giá dầu Brent giao ngay đã vượt 100 USD/thùng, nhưng khi lưu thông được khôi phục, giá có thể giảm nhẹ.

Thiệt hại cơ sở hạ tầng đồng nghĩa rằng ngay cả khi giao thông được nối lại, khoảng 1–2 triệu thùng/ngày sản lượng vẫn sẽ bị gián đoạn cho đến hết quý II. Rủi ro vẫn ở mức cao. Nếu eo Hormuz bị hạn chế giao thông trong nhiều tháng thay vì vài tuần, giá có thể vượt xa 100 USD/thùng.

Giá xăng và dầu diesel sẽ tăng theo giá dầu. Giá xăng trung bình dự kiến gần 400 cent/gallon trong quý II và III, duy trì ở mức cao do yếu tố mùa vụ dù giá dầu thô có giảm. Do đó, khuyến nghị là mua theo nhu cầu trong quý II. Giá dầu diesel dự kiến giảm trong quý III.

Khí tự nhiên của Mỹ là mặt hàng năng lượng lớn duy nhất hầu như không chịu áp lực tăng giá từ cuộc chiến. Tăng trưởng xuất khẩu tiếp tục là yếu tố chính thúc đẩy giá, nhưng thị trường LNG toàn cầu đã ở mức khiến Mỹ xuất khẩu tối đa công suất.

Dự báo giá hóa chất

Giá hóa chất được dự báo tăng trên diện rộng trong ngắn hạn. Chiến tranh làm gia tăng đáng kể chi phí nguyên liệu đầu vào và gây gián đoạn nguồn cung toàn cầu. Mức tăng lớn nhất được ghi nhận tại châu Á, tiếp theo là châu Âu và Bắc Mỹ.

Tuy nhiên, không có khu vực nào “miễn nhiễm”, khi giá giao ngay đều tăng trên toàn cầu. Giá các sản phẩm hóa dầu trong nửa đầu năm 2026 sẽ tăng trên diện rộng, phản ánh xu hướng tăng của dầu thô và khí tự nhiên.

Dự báo giá thép

Giá thép tăng tại Mỹ và châu Âu, trong khi phần lớn khu vực châu Á ít biến động. Mỹ chịu tác động trực tiếp không lớn từ chiến tranh, nhưng gián đoạn vận tải dự kiến sẽ hạn chế nhập khẩu. Các nhà máy thép Mỹ sẽ không giảm giá cho đến khi hàng nhập khẩu tạo áp lực cạnh tranh.

Sản xuất thép bằng lò điện tại châu Âu phụ thuộc lớn vào giá điện. Việc mất nguồn cung khí từ Vùng Vịnh sẽ làm tăng giá điện, và một phần chi phí này sẽ được chuyển sang giá thép. Tuy nhiên, nhu cầu yếu sẽ hạn chế khả năng chuyển toàn bộ chi phí sang giá bán.

Giá thép tại Trung Quốc đại lục dự kiến ổn định do sản lượng vượt nhu cầu, trong khi thương mại thép toàn cầu vẫn yếu. Gián đoạn nguồn cung ít khả năng xảy ra, nhưng có thể xuất hiện nếu chiến tranh ảnh hưởng đến vận tải hoặc nếu thiếu hụt năng lượng tạm thời làm giảm sản xuất.

Nhu cầu thép tại châu Âu, Mỹ và Trung Quốc dự kiến đi ngang hoặc giảm. Ngay từ trước, nhu cầu đã được dự báo không tăng, và chiến tranh càng làm suy yếu triển vọng. Đông Á và Ấn Độ vẫn tăng trưởng, nhưng phụ thuộc vào dầu khí Trung Đông nên chiến tranh kéo dài sẽ làm triển vọng xấu đi.

Dự báo giá kim loại màu

Giá nhôm và đồng đã được điều chỉnh tăng đến giữa năm 2026 do tác động của chiến tranh Trung Đông.

Giá nhôm ở mức cao do thị trường thắt chặt, càng bị siết chặt hơn bởi việc giảm công suất luyện nhôm do xung đột với Iran. Chi phí cao hơn, đặc biệt là chi phí điện, cũng góp phần đẩy giá tăng mạnh trong quý I và II năm 2026.

Giá đồng tiếp tục chịu tác động bởi các yếu tố ngắn hạn, dù cung – cầu đang dần cân bằng và có dấu hiệu dư cung nhẹ. Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, hoạt động đầu cơ tại Trung Quốc tăng lên, nhưng sự suy giảm hoạt động của cả người mua công nghiệp và tài chính đã gây áp lực giảm giá, dù biến động vẫn lớn. Tuy nhiên, chiến tranh Trung Đông đã đảo ngược xu hướng này, khi rủi ro gia tăng và chi phí cao hơn đẩy giá đi lên.

Dù giá đã tăng, mức tăng gần đây còn mạnh hơn so với các yếu tố cơ bản. Doanh nghiệp có thể tạm thời thận trọng quan sát, khiến đà tăng bị kìm lại, nhưng cũng làm gia tăng rủi ro giá có thể tăng vọt vượt dự báo.

Có sự đóng góp của Keyla Goodno và Emiliano Pérez